美国的30年债券已经放弃，名人机构害怕避免“如果可以的话”

媒体报道说，由于对美国联邦预算不足和债务负担的担忧，许多机构（例如Doubleine Capita，Pimco和TCW集团）避免了美国财政部的30年债券以及选择短期债券。自今年年初以来，美国财政部的30年期债券的表现主要增加，收益率上升，而2年，5年和10年的收益率拒绝了。分析人士认为，这种偏差非常罕见，并且全年最后一次发生的偏差是在2001年。与此同时，在周一早晨的短暂时刻，美国财政部20年债券的农产品曾经在过去四年中显示出最大的旋转，简短地低于美国财政部30年债券的债券，小于1点。媒体报道说，由于担心钨，美国联邦预算赤字和债务负担，由“新债务王”杰弗里·冈德拉赫（Jeffrey Gundlach）领导的债务负担，债务负担除了PIMCO（Pacific Investment Management）和TCW集团等几个机构，避免了美国最长的美国财政债券和短期债券的选择。由于短期债券利率的风险很低，因此它们也可以提供良好的回报。今年调整这种组合非常重要。随着美国政府的支出增加，对长期债券的市场信心拒绝了，这种趋势不仅在美国，而且在日本和英国。上个月，美国也从穆迪的评级中失去了最高的信用评分。自今年年初以来，美国财政部的30年期债券的表现尤其特别，收益率上升，而2年，5年和10年的收益率拒绝了。分析人士认为，这种差异非常罕见，这是2001年上一次发生的情况，这表明投资者愿意很长一段时间向美国政府贷款。由于严重销售，市场开始认为，美国财政部可以减少或中止释放美国30年债券。 Doubleline Portfolio的经理Bill Campbell说：“如果我们可能不足，我们将很短。” “我们很短，我们可以做一个矮小的交易。” “但是，在只能很长的策略中，我们并没有真正购买并转向收益曲线中间的债券。”根据该公司的数据，三月份，Doubleline管理了近930亿美元的财产。美国财政部的纳吉特将努力保持债务释放计划稳定，因此，在减少30年债券拍卖的华尔街的讨论变得非常普遍。摩根大通资产管理公司的全球固定收入领导者鲍勃·米歇尔（Bob Michele）上周表示，美国债券的长期交易并不像华尔街始终相信“没有风险的房地产”。他认为，美国财政部可能会减少或取消发行美国30年债券的e。 TD战略家在上周的一份报告中说，美国财政部可能会在8月的再融资公告之前降低长期债券的发行。美国财政部：在拍卖国库发言人时，维持稳定的计划表示，为每个任期驾驶员出售需求的Bono Bonus Easury拍卖，美国政府将继续遵循“常规且可预测的”债务释放政策。美国财政部在4月30日的一份声明中保证，拍卖量将不会在即将到来的住所中发生变化。自1月份任职以来，美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）一再表示，他相信债券市场将在任期内收回，尤其是10年的基准收获将下降。他说，他正在促进控制缺点和刺激增长的计划，这将有助于美国债务负担进一步控制和BOOST对美国债券的需求。他还说，白宫正在推动避免银行购买美国债券的银行，这可能会带来新的债券。下一个30年的国库债券拍卖将于6月12日举行，分析师认为这将是一项重大考验。日本的拍卖上个月向市场发出了焦虑信号。自去年7月以来，对日本政府债券的一批订阅一直是最薄弱的，这也使地方官员承受着更大的压力，并可以减少长期债券的释放。特朗普的关税引起了通货膨胀的关注，在他的办公室导致美国长期债券表现不佳之后不久。美联储官员表示，他们预计这些关税会拖延经济增长并推动通货膨胀。最近，穆迪（Moody）的信用评级崩溃重点关注财政观点，在美国国会中讨论了一项帕特税改革法，这在接下来的1个中增加了近3.3万亿美元根据“负责的联邦预算委员会”，0年。投资者担心美国政府必须增加发布以弥补这一不足，这也将美国的30年收获提高到上个月的5.15％，自2007年以来接近高点。与此同时，收益率在30年至5年期之间的债券之间的差异超过了1％，这是2021年的首次价格。到5月底，大量资金流入了ETF产品，这些产品监测了美国的30年债券，并且在农产品从高点上降低了回报，但是，Pimco在美国的30年债券中开始谨慎行事。PIMCO核心战略说，该公司目前更喜欢在收益曲线中具有5到10年期的美国债券，并且还要注意非美国债券。 “如果债券市场真正弹起，我们认为它主要是在推动五年到十年。长期债券的作用可能较小。”上周的拍卖结果也证明了这一观点。美国国库的2年，5年和7年期债券的销售额为Mabuti。上个月的30年财政部拍卖略低于预期。在最前沿，投资者认为，如果新的预算协议在2026年刺激经济和通货膨胀，而对美国的总债务将继续增加，那么长期债务市场将面临更大的风险。根据美国国会议会国会大会的说法，2035年，美国的债务比率达到118％，超过了1946年的整个106％的高度。在这种背景下，一些所有权经理希望保费财政部30年的30年期债券（例如，在10年期间传播30年期债券的当前利率几乎是长期平均值，约为0.5％。但是，对于全球狂暴全球的TCW共同负责人来说，这次差异还不足以吸引他购买长期的财政债券。他说，该公司目前正在体重两年零五年的财政部债券，并希望收益曲线更加陡峭。 “我们不会仅仅因为30年的收益率高达5％而购买它。我们查看整个产量曲线，这确实很昂贵。”周一早上，美国国库的20年和30年收获被授予了短暂的时刻。在过去四年中，美国国库20年期债券的收益率有时显示出最大的旋转，暂时低于1个基本点低于美国财政部的30年债券。到纽约中午之前，美国20年的美国财政部的农产品上升了近5个基本POINT返回几乎4.99％，几乎与30岁的美国到来一样。分析师相信，在过去的几个月中，以前的变化一直是更广泛的“陡峭”的一部分。由于投资者更喜欢持有较短的债券，因此长期债务的较高回报使美国20年的财政部在某些规模上比30年更具吸引力。美国TD证券利率负责人Gennadiy Goldberg说：“这可能是由于国库长期债券的表现不佳，这是由于高级成熟度的上升和外国投资者出现的市场期望的增长。”自从美国政府继续发行20年债券以来，该年龄就被认为是“最受欢迎的美国债券”。以前，美国财政部已停止发行此期间30多年。为了减轻压力，美国财政部降低了E季度发行量表20年期债券从2021年的750亿美元到今天的420亿美元。但是，是否应该继续释放财政部20年期债券的问题仍然存在争议。前财政部长史蒂文·姆努钦（Steven Mnuchin）重新启动了特朗普管理层的各个任期，他去年表示，应停止释放财政部的20年债券以降低纳税人的成本，因为这些债券的发行相对昂贵。