在美联储的利率解决前夕，被称为“联邦口瓶”的宏观记者尼克·蒂米拉斯（Nick Timilaus）发表了坦率的陈述，称美联储不会“投降提前努力，预先打击通货膨胀”，并指出，在关税骨架的影响下，如果是在利率的影响下，即使是在延迟的问题上，也不会陷入困境或不再陷入困境的情况下：显然，他在这一点上的讲话不仅是出口市场政策期望，而且是“给特朗普疫苗接种”。作为背景，美联储将自周二以来举行利率会议，并在周四凌晨2点宣布结果。由于市场通常期望降低的节点至少在6月份，因此本周的重点是鲍威尔在特朗普按需率的重复性陈述背景中引入政策的方式。 。 “井计算的耐心”反映了官员的酌处权ls避免提前投降通货膨胀的抵抗。对于美联储官员而言，当前情况可能会被总结为“两项选择”困境：如果您选择维持现有的政策利率以继续抑制通货膨胀，则可能导致美国经济的严重收缩；但是，早期降低的利率降低了经济关税的影响，可以加剧关税和供应缺点带来的短期通货膨胀压力。鲍威尔（Powell）上个月感到遗憾的是，毫无疑问，做出判断是非常困难的。美国巨型美国资产管理（Pacific Investment Management）的高级顾问Sirichard Clarida，三年的副代理人说：“这不是美联储因预测放缓而降低利率的循环。很长一段时间还说，鲍威尔的政策风格不是“先发制人”的类型。 “在过去的七年中，鲍威尔（Powell）由鲍威尔（Powell）领导的鲍威尔（Powell）采取了一种风格，等待数据在快速移动之前变得完全清晰。可以预测，如果劳动力市场恶化，美联储准备采取行动。”蒂米拉斯（Timilaus）表示，由于追求经济最佳成果，例如通货膨胀率崩溃后，美联储有时会设定利率。在其他时候，美联储的政策是为了减轻“不良结果”的影响，例如从2022 - 2023年开始的积极提高率。关税可能会迫使他们采取较晚的方法，至少起初确保实施关税后的一次性价格上涨不会激发更多的长期通货膨胀。鲍威尔有望说“鹰”。由于利率政策本身没有悬念，因此周三的市场增加和下降在很大程度上取决于鲍威尔所说的话。从关于金融政策的看法，鲍威尔的糟糕评论倾向于降低利率，可能无法防止增加成本或减缓关税。如果TheIT更为“鹰派”，这将阻止市场上的通货膨胀期望。前达拉斯美联储董事长罗伯特·卡普兰（Robert Kaplan）说：“尽管我正在考虑寻找打破利率的方法，但我会发表评论，因为我想锚定通货膨胀期望。”蒂姆勒斯说，美联储官员现在同意，在看到减缓消费者支出和增加失业率的具体迹象之前，建议治疗费率。实际上，在FOMC的所有现任成员中，只有董事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）在今天发表了公开声明，呼吁美联储政策积极转向支持经济增长。他最近说，在美联储的领导层之后，经济状况四年的经济状况出错，并维持零利率太长而无法打破通货膨胀，现在需要一些勇气来改变政策想法。美联储更广泛的关注点可以在两点使用：一个人担心更高的通货膨胀期望会大大增加抑制通货膨胀的困难。其他人则担心供应链中的中断会导致价格压力超过纯关税交付的范围。克利夫兰在上个月的讲话中说：“我宁愿慢慢行动，但有正确的方向而不是迅速行动，而是朝着相反的方向前进。”波士顿前美联储主席罗森格伦（Rosengren）还指出，在关税和供应短缺的环境下，成本是不幸的，降低利率最初可以扩大成本压力并不能减轻经济压力。罗森格伦（Rosengren）还希望很容易想象，在接下来的两到三届会议上，美联储将保持沉默，并且当经济恶化时，降低利率将更加有意义。他还强调了低兴趣费率对供应链问题的影响有限，但是随着需求开始减弱，美联储可能需要获得较大的50个基本降低率。
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