有关A共享的重大新闻将尽快实施

正式实施了正式实施的“计划交易管理的实施规则”，从“速度”转变为“速度”的投资量比“更深”的投资于7月7日在7月7日实施“实施程序化交易管理规则”（此后从“详细政策”实施规则）。中国基金新闻的记者已经接受了私募股权，安全公司和算法交易提供商的数量。他们说，新法规主要针对不规则的高频交易行为，而不是投资数量的基本逻辑。已经提出了很长时间的相关要求，并且该行业很好地使用了设备和系统。 ANG MGA新法规促进了交易量的一般转型，转化为中频和低频和更长的技术，行业的数量将从“竞争速度”转变为“深度竞争”。行业数量已成为特伦d。今年4月，上海和深圳的证券交易所同时发布了“详细政策”，该政策在交易报告，交易行为管理，信息系统管理和高频交易管理方面制定了详细的法规。其中，明确的确认标准设置为高频交易，即单个帐户的每秒超过300个表达式/恢复，单个帐户每天超过20,000个表达式/恢复。 “It is more than one taOn since the relevant standards were first suggested (September 2023). Security companies, algorithm trading providers and the volume of private equity companies are adjusted according to regulatory requirements, risk control should not have a huge impact. "Xu Shanan, General Manager of Inno Assets, told reporters that the rate of transfer of strategies to Alpha's large institutions is not high, With high frequency alpha with the annual transfer rate of more超过200次，或一篮子的期货和期货方法搬家。自去年以来，许多机构已经实施了每秒300笔交易和每天20,000笔交易的要求。投资方面长期以来一直在调试；产品的一部分还将根据最佳尺寸进行交易，原始高频也降低了频率并开启了库存选择。 “法规主要集中在一些真正影响市场的人，例如频繁的订单删除，一些利基技术将产生影响。” Daman Na Dami的创始人Wang Xiong认为，每秒300笔交易的门槛是管理部门从“模糊定性”到“含义的数量”的关键步骤，但需要动态优化。从有效性的角度来看，硬性障碍物以极高的携带技术形成，依赖于“订单流动泵”，但是基本的中等和高频技术可以是最好的由算法（例如信号合并和智能订单管理）来适应阈值。 “整个行业的平均频率被适度拒绝，但是中等和高频技术仍然是Alpha的主要来源，并且将删除非理性报告和删除。” Liangpai Investment的创始人兼首席技术官Yu Hang表示，新法规借鉴了成熟市场的监管经验以及已充分证明的合理标准。它可以有效地确定并防止过度的高频交易行为，减少市场上的非理性波动，并保护中小型投资者免受不公平偏见交易的影响。同时，该标准还为机构提供了明确的合规界限，这将有助于行业以健康而有序的方式发展。行业内部人士认为，新法规将促进一般交易量中和低频和更长的技术。宗工业工程公司的首席分析师Chen Aolin表示，管理新的交易频率法规可能会将中等和低频率的价格和价格因素推向新的主要重点。频率降低的主要影响是体积和系统因子系统的高频组件，例如分钟水平，次级水平，甚至更快的贸易信号。在高频因素受到限制之后，中等和低频数量和价格因素（例如趋势，动量，波动率，交易量，交易量，资本流程检查等）的相对重要性将大大增加。 “在加强政府后，一些高频资金将转移到中低频。将来，主要因素将在关注内在价值酌处权和安全公司的价格量时实现新的平衡。” MET中的分析师一家安全公司的AlWorking Group表示，除了交易频率外，新法规还需要大量的机构来提交信息，例如策略类型，最大表达率和每天的最大表达式数量，并要求证券公司根据KUM的基础信息进行定期的数据筛查，以基于Kum的基础信息，以鼓励更严格的策略进行交换。从“速度竞争”到“深度竞争”的新法规调节了数量行业的发展。访谈认为，行业数量将经历最低的安全过程。 Yu Hang说，自2024年以来，国内私募股权定量行业的竞争观点加速了其发展，新法规的实施将进一步加速行业中最低的安全过程。依赖极详细报道的拆除技术的机构过去，如果他们不快速调整技术或缺乏技术储备，将来可能会面临重大挑战。 “如果新的明确调节主要针对高频的不规则交易行为，而不是数量投资的基本逻辑。在“伪高频方法”以删除订单和缺乏探索Alpha的能力的“伪频”中，将消除技术储备，并遵守成本容忍度增强了Matthew的影响，而领先的机构则具有好处垂直字段，例如段轨道的替代因素。证券公司的上述金属制品分析师表示，大型私募股权公司可以通过改变技术的变化，例如“高频 +中等频率 +低频”的组合，在新法规下继续保持竞争力；具有中等和高频技术的团队基于中小型私募股权公司可能会改变技术供应商或退出市场。从长远来看，政府将促进从“竞争速度”到“深度竞争”的投资数量，并且具有稳定数量和价格法，基础研究能力和合规性控制系统的机构将主导新的PMARECT ATERN。陈·奥林（Chen Aolinlgorithms;优化订单订单以最大化和减少由新法规引起的争议。同时，开发出更加多样化和低的方法来改善稳定性和抵抗一般组合风险的能力。此外，有必要更仔细地评估战略能力，以确保规模管理与当前的方法能力相对应，并防止由于超级规模过多而导致的交易成本和政策失败的急剧增加。期待该行业的未来销量，Yu Hang相信其深厚的技术积累，人才和合规能力的优势，事工机构的数量具有强大的模型和风险响应能力，还可以为相对完整的服务体验提供投资者，这将进一步结合其市场地位并增加工业集中。同时，一些真正的中小型机构新手能力仍然有机会成功打破不同的地方。陈·奥林（Chen Aolin）表示，在实施新法规后，领先的机构可能会在一些全面的优势之前保持不变，但是很难垄断市场或完全挤压中小型机构的生活空间。小规模和凯特（Kat）的主要任务是加深自己的特征并提高技术的有效性和卓越性。只要我们可以在特定领域建立真正的重大竞争，中小型机构就可以在市场的多样性和多层需求中找到稳定的安全性和开发地位。健康的行业生态系统应该是一个共同和小型机构共同表现出其优势并满足不同投资者的需求的州。 Xu Shanan认为，一方面，国内数量管理的规模将更大D将来更大。但是，随着量表的增长，过多的回报将不可避免地减少，并且随着量表的体积生长，过多的股息将逐渐消失。另一方面，随着中国市场的衍生产品越来越丰富，未来的投资类型将变得更加丰富，从而有效地解决了当前的高均匀性投资技术量的问题，并满足了更多投资者的需求。 “在管理行业的发展中，管理量表集中在一组领先的机构中是一种趋势，但是投资绩效是一个很大的矛盾。投资方法有多好，它将具有上限的能力，并且一旦超过它，它将失败。