监管者和投资者都必须时刻保持对市场的尊重意识。股指突破4000点后，我们必须理性看待市场，避免以往泡沫的错误再次发生。 10月28日，上证指数突破4000点，创下十年新高。市场情绪有所提振。此前预测价格的分析师认为4000点居多，现在却敢于“看五六点”。观望的投资者也敢“杀”。甚至有人对历史上仅有的两次股价达到4000点的情况进行了详细分析，认为一旦突破，就会像“船渡万山”一样，一帆风顺。这就是tummatch那句话——“4000分之前，4000分为上；4000分以上，4000分为下”。在一片乐观的氛围中，我们仍需保持清醒的头脑。回顾他的股指前两次达到4000点之后就是巨大的泡沫。当时，资金通过止赎方式涌入市场，舆论火上浇油，资本市场投机性很强，股指一路高歌，但最终还是无法摆脱“牛空熊多”的困境。随着泡沫迅速膨胀并最终破裂，大量财富消失了。毫无疑问，今天与过去不同。目前4000点基础比较扎实，市场估值其实处于适中水平。在这些涨幅的轮换中，科技股做出了突出贡献，股市优化资源配置的功能得到了更好的体现。支持科技产业崛起是重大国家战略，资本市场可以有效协助科技企业融资，且日益完善CT退出机制还鼓励对创新技术的投资。从全球来看，科技股也是资本市场的引擎。从这些方面来看，A股市场已经逐步回归应有的角色。但我们也注意到，在乐观情绪的驱使下，市场上存在不少只将科技公司视为资金“宠儿”，或不顾其股价优劣追捧、进行非理性投机的案例。这种倾向是nararfour所警惕的。支持科技企业融资、引导资金流动固然重要，但遵循市场规律、告知“回归市场”也是必须的。此时此刻，我们必须回归资本市场投资的理性。很多人把4000分作为一个心理门槛，相信突破之后就能取得好的进步。然而，任何市场都不能独立于经济发展水平而存在。股票的基础市场最终取决于实体经济的基本面和明确稳定的政策预期。值得注意的是，当前股市形势来之不易。 2024年9月24日，A股市场开始了重要的转折点。当时，在市场交易紧张、信心低迷的情况下，“一银一局一会”的领导人——中国人民银行行长潘功胜、国家金融监管总局局长李云泽、中国证监会主席吴清委托召开国务院新闻发布会，开启了“924施政政策”。一年多来，深化资本市场改革举措已系统落地：从优化上市机制到引导市场长期资金，从提高信息披露质量到加强投资者保护等，股票生态为资本市场提供了稳定支撑。市场形成稳定预期。与此同时，中国经济的稳定增长也为上证指数重回4000点提供了良好的基础。但也要看到，一方面，我国经济仍面临贸易摩擦的长期影响，产业升级仍在进行中，消费作用有待加强；另一方面，当前市场的市场结构特征显着，芯片半导体、AI算力、机器人、新能源等科技板块是本次增长周期的主线，而被寄予厚望的消费和医药板块表现则相对平淡。当前，我们既要继续维持股市的结构性看多观点，又要理性防止“慢牛”变成“狂牛”。监管者和投资者都要保持对市场的尊重意识随时。股指突破4000点后，我们必须理性看待市场，避免过去泡沫的错误再次发生。从这个意义上来说，4000分毫无意义。
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