该信号信号必须注意，居民连续两个月移动沉积

居民的存款和非银行存款已连续两个月表现出“ Seesaw”关系，该市场将其解释为“存款转让”，并且与最近的国内股市有关。从中央银行发布的最新财务数据来看，居民的存款连续两个月拒绝了超过时间，非银行存款再次增加。 8月，居民的存款增长了1,100亿元人民币，同比增长了6000亿元人民币，并且在连续两个月内逐年增长。同时，即使每月下降，非银行存款在8月下降了1.18万亿元，但与去年同期相比，它们仍然显着上升。此外，自2021年6月以来，M1（狭窄货币）和M2（广泛货币）之间的剪刀差距较低，并且增加资本活动和“存款转移”的趋势吸引了MA的广泛关注rket。增加资本活动，M1-M2剪刀差距的进一步旋转以及非银行存款的增加是八月份财务数据的重要特征。在货币供应方面，截至8月底的M2余额为331.98万元人民币，同比增长8.8％，上个月的增长率相同，比去年同期高2.5％； M1余额为111.23万元人民币，同比增长6％，比上个月快0.4％，并继续保持高增长。 M1增长率的反弹会导致M1 -M2剪刀的额外轮换。在8月底，差异为-2.8％，从上个月开始缩小0.4个百分点，这是自2021年6月以来的最低点。M1-M2剪刀从今年开始的转化很大，从而进一步证实了多个资金的活动，这将有助于投资于当前的经济性，经济上的经济性和经济性会有助于投入经济。在统计数据中中央银行所涵盖的ISTIC，M1主要用货币（M0），即当前客户基金储备和预备役基金的现有单位； M2基于M1，进一步包括单位存款，个人存款（包括当前和固定条款），非银行金融机构的其他存款和存款。其中，非银行存款专门指的是通过非银行金融机构（例如保险，资金和安全公司）存入降低系统中的存款。市场背后的主要逻辑对增加和减少非银行存款的关注是，如果居民计划参与资本市场（例如股票市场）的投资，他们通常会将其个人银行存款转移到非银行机构，例如资金帐户和安全公司保证金帐户。这个过程直接反映在居民沉积物的减少中，同时，非银行存款将相应增加。李c智格证券的首席经济学家豪（Hao）表示，M1-M2剪刀的粘合剂反映了资金活动的增加，居民或企业将时间存款转换为当前的存款，用于消费，管理和管理和管理和财务管理。关于M1反弹的原因，Huatai Securities首席宏观分析师Zhang Jiqiang认为，有四个要点：首先，存款利率的降低会带来影响，有些存款不活跃，流动着金融市场和实际经济；其次，八月份的股票市场强劲，存款的交易需求增加显着 - 活性；第三，去年押金政府带来的低基地仍然有影响，预计将持续到10月。第四，外汇，债务优化，财政支出和缩短公司帐户期的监管也很高兴增加M1。从存款结构，数据表明，元人民币的存款增加了2.06万亿元的八月，增加了1600亿元人民币少于一年。其中，家庭存款预先押注100亿元人民币，同比减少6000亿元人民币；与之形成鲜明对比的是，非银行金融机构的存款增加了1.18万亿元，同比增长了5500亿元人民币。存款结构的这种变化最初证实了居民将存款转移到股票市场等资本市场的趋势。 Shenwan Hongyuan证券的首席经济学家Zhao Wei认为，八月份财务数据最明显的变化是“存款移动”。在7月和8月，居民的沉积物连续两个月低于周期性增长，第一次是2025年。GF证券的首席经济学家Guo Lei从SAT的角度来看，进一步评估了居民沉积物和SI SI的急剧下降的特征。非银行沉积物的高度增加与七月相似，“存款运动”居民的趋势将继续加强。股票市场的存款流趋势可能会在7月继续进行，非银行存款上升了2.14万亿元，这是自2015年数据记录以来的同一时间，同时增加了1.39亿元人民币。同时，资本市场活动急剧增加。上个月，上海综合指数上涨了3.74％，两个市场的交易量增加了40％以上的月份。非银行存款和市场绩效已经建立了联系，引起了人们对居民存款的“移动”过程的关注。在市场的判断中，大多数分析师认为，7月份非银行存款的急剧上升是将居民存款转移到金融产品的信号，并且牛市已成为驾驶的重要因素 - 加强资本市场的兴起吸引了流向非银行机构的资金，这导致了非银行无银行机构的上升，这导致了非银行机构的上升，这导致了非银行机构的上升，这导致了非银行机构的上升，这导致了非银行机构的上升，这导致了非银行非银行的机构，从而导致非奔跑的机构，这使得越来越大的竞争力是在这一领导下，这使得越来越大的机构升高，这使得越来越兴起，这是在这一领导下，这使得越来越大的机构提高了崛起的上升，这使得越来越兴起，这是该机构的上升，这是升高的上升机构，该机构升高了上升的机构。导致非银行机构增加的机构导致了非银行无银行机构的上升，这导致了非银行无银行机构的上升，这导致了非银行机构的上升，这导致非银行机构的上升，这导致了非银行机构的上升，这导致了无银行机构的增加，这导致了无银行机构的增加，这会导致无休止的机构存储起来。八月的数据表明，这种趋势得到了进一步加强。金融GUESEN Securities行业首席分析师Wang Jian表示，自7月以来，宏观的叙述发生了巨大变化，并发出了信号，例如“ Anti-Involvement" have improved economic expectations and promotes the continued improvement of capital market; At the same time, the bond market's interest rate center is at a low level and difficult carcassGang refusal, resulting in a collapse in the attractiveness of the yield of fixed revenue wealth management products, which guides funds to turn to the equity market. Zhang Jiqiang said non-bank deposits are an important indicator for observing capital flows in the capital market, but they are more可见的指标通常是牛市的最初恢复，他认为非银行存款的增长率自今年1月以来就已经反弹这将是判断判断的重要参考。但是，在中国证券银行的全球首席经济学家所认为的，使用非银行存款的变化来解释股票市场的上升和下降可能比居民存款更可靠。非银行存款包括个人和机构（包括企业和机构）。增加的存款是金融崩溃的现象，这是“存款转移”的广泛意义之一，但并非直接视为居民存款数量或否认的减少，即“转移沉积”的狭窄感。根据先前的数据审查，近年来非银行存款有所增加，这通常伴随着更多的居民存款，反映出在发展和经济收入中，居民财产的各种规定尚未影响居民沉积物的同时增长和非居民的规定。它也是m居民从存款到股权的EAN。关于随后的存款转让的方向，大多数分析师认为，资本市场可能是由存款吸引力衰落驱动的溢出的主要方向，“资产不足”尚未消除，并且“活跃的资本市场”的政策。 Li Chao指出，“信息动作”可以在此过程中扮演放大器的角色。当牛市开始时，它将帮助居民的资金进入市场并加强市场维护；目前的副人的存款仍在童年时期，七月的存款不是银行，八月的这一趋势得到了进一步加强。 Wang Jian坚持认为，目前有大量的高息固定沉积物是由于集中的方式引起的，并且对居民资产分配的需求很强。如果资本市场保持良好的绩效，那么7月开始的股票市场的存款流量可能会cOntinue。 “更多的存款和更少的贷款”的居民与减少杠杆作用一致。值得注意的是，非银行存款增加了八月份的一年，表明资金流入股票市场的迹象。但是，未来经济期望的谨慎行为仍然很明显，“贷款和贷款更少”的特征仍然显示出与降低杠杆率趋势的类比趋势。中央银行的“ 2025年第二季度的城市储户问卷报告”反映出，居民愿意储蓄的意愿保持稳定：63.8％的居民倾向于“储蓄”季度，因为居民与“更多的投资”成比例分别为23.3％和12.9％，而居民的居民仅为居民，分别为23.3％和12.9％，而居民的收入为71111111111111111.十亿人民币同比;元和9.06万亿元分别在7月和8月。减少住宅部门减少的趋势也在继续。 2025年第二季度中国社会科学院的宏观杠杆率比率显示，本赛季的一般宏观杠杆比率增加了1.9％，从第一季度的298.5％到300.4％，而行业杠杆率的居民比率降低了0.4％的趋势，从61.5％降至0.4％61.4％61.1.1.4％。居民和商业债务增长率处于较低的历史。该报告综述说，居住部门重新示出了一个去逆转趋势，这主要是因为房地产市场已经加强并稳定了，并且潜在的服务消费尚未完全释放。尽管老式的硬商品对消费者贷款有一定的支持，跌入房地产销售以及提前偿还贷款的额外偿还导致抵押贷款规模的收缩，最终爆炸了贷款居民的愤怒比率。在这种情况下，消费促进政策的重要性变得更加突出。目前，政府引入了许多步骤来刺激居民消费的意愿，包括发布消费优惠券以直接刺激商品和服务的购买。中央银行还推出了个人消费贷款和服务行业运营商的利息补贴，并建立了新的服务和重新贷款工具，有助于提高消费者的信心并利用有效的消费需求。明申银行（Minsheng Bank）的首席经济学家温·本（Wen Bin）表示，尽管各种政策逐渐实施且有效，但只有这种方式，对相关领域的现有信贷需求只有居民的消费和住房需求才能长期恢复消费和住房需求。 Tungkol Sa Kung Paano Haharapin Ang Hamon Ng Pagbawas ng杠杆Sa Mga Kagawaran NG MGA居民reporma ay kailangang higit na kumpleto ang pagpapalalim, habang nagpapatatag ng mga inaasahan sa merkado, pinasisigla ang pang -ekonomiyang sigla, at mapanatili ang sigasig ng mga kagawaran ng korporasyon upang madagdagan ang pagkilos, dapat nating Itaguyod Ang Mga Kagawaran Ng Gobyerno，Lalo Na Ang Sentral Na Pamahalaan，Upang Madagdagan Ang Leverage，SA有益人民的指南促进消费。