资料来源丨凤凰金融的“ IPO观察方面”：1。尽管“圣贝拉”定位为高端禁闭服务，28天的费用为138,800元，但它曾经是损失的泥潭。在2022年，净亏损为4463万元人民币，高成本结构爆炸。租赁和人工成本的总成本约为销售成本的70％。 2。遵守这个“最昂贵”的禁闭中心的风险是：位于北京的禁闭中心对2021年至2022年没有许可的毒品培训两次处罚，每次最高罚款150,000元；它发布了违反法规的私人贷款，并违反了“一般法律”；最近宣布，在2021年MGA校园招聘材料中有宣传痕迹。 3。就错误的宣传而言，圣贝拉经常出现问题，涉及许多规模的资格，合作，产品和比赛。例如，长期主张护理人员持有“国际现代ACI孕产妇和儿童护理教师资格证书”，但ACI长期以来一直是美国商业公司，并且认证并不强大。 ———————————————————————————————————————————————————————实空袭--————————————————————————————————————————实空中潜空--————————————————————————————————————————实空中潜空--————————————————————————————————————————实空中潜空仅卡马卡兰（Kamakailan），圣贝拉（San Bella）才被正式批准开始香港股票的过程，距名单上的又一步。Mes。 RMB分别为3.58亿，其形容词的净利润分别为-4463 Milon，RMB 2077万和1715万元人民币，其收入和其收入不稳定是不稳定的。在2024年2月，资本业务也有不断的干扰。EGE“限制中心一个月后爆炸。其业务道路与合规性和业务障碍的风险有关。例如，在招股说明书中，它宣布它非法释放给第三方的私人贷款；北京禁闭中心管理了两个“未经实力的医疗习惯”在2021年和2022年置于序言中，并以序言为ersect;早期的宣传在圣贝拉的“高端禁闭中心”背后是最昂贵的“禁闭中心”，而不是为有钱人赚钱吗？其中，禁闭中心的业务nerates该集团的主要收入来源，2021年，2023年和2024年上半年，他们贡献了2.3亿元，4.1亿元，4.7亿元和3.1亿元人民币，对总计的总贡献始终保持在80％以上。尽管近年来，家庭护理服务和女性功能食品的两个主要部门略有增加，但它们对总收入的贡献仍然有限。禁闭中心模型在很大程度上依赖于赚钱的分离感和矛盾感。圣贝拉（San Bela）的禁闭中心分为三个品牌：圣贝拉（San Bela），艾尤（Aiyu）和小贝拉（Little Bella）。目前，有72个月的中心，其中58个是自行运营的，14个管理中心（即代理操作）。 “爱马仕，禁闭中心”是众所周知的，而且价格确实很昂贵。根据招股说明书的说法，“每个自我运营中心的产后护理客户的平均收入”保持了总数从2021年到2024年上半年的220,000元人民币。但是，客户数量不如一年内预期的那么高。在2021年，2022年，2023年和2024年上半年，圣贝拉中心的每个自行运营的监护中心的产后护理客户的平均数量为122、92、90和49。此外，尽管圣贝拉（San Bella）采用了“租赁高端酒店”的轻资产模型，但该费用仍受位置溢价要求和服务质量要求的影响。 Ayon sa prospectus, noong 2021, 2022, 2023 at ang unang kalahati ng 2024, ang pag -upa ng San Bella at mga kaugnay na gastos ay RMB 71.2 milyon, RMB 123 milyon, RMB 126 milyon at RMB 87.8 milyon, ayon sa pagkakabanggit, na Nagkakaloob ng ng 39.7％，37.2％，35.4％，分别为37.2％ng kabuuang mga gastos sa销售。它的商店主要集中在第一和第二个城市，在收入贡献方面，OM 2021至2024年上半年，一线城市继续贡献其收入的近70％。它也很难协调其成本。在2021、2022、2023和2024年上半年建立专业护理团队的成本方面，他们分别为5,390万元，1.21亿元人民币，1.21亿元和7840万元人民币，价值30％，30％，31.8％，34.1％，34.1％和33.2％的销售成本。这两个主要部门约有70％的销售成本。此外，当圣贝拉（San Bella）的高端型号处于瓶颈时，它还使用其他价格来平衡收入。显然，平均客户价格较低的小贝拉模型 - 单个客户的平均收入为Onean贡献了100,000元的收入，并且客户数量急剧增加。客户总数从460升至2021年增加到2023年的1,977。2024年仅半年，有1,359个客户。 2021年，2022年，2023年和2024年上半年，毛利润率为30.6％，29.9％，36.5％，34.6％和34.0％。尽管在过去两年中，圣贝拉一直没有损失损失，但仍然不稳定。在2021年，2022年，2023年和2024年，形容词净利润分别为-2987万。 -4463万，2077万，1,715万。还清楚地提到了招股说明警告章的风险，没有保证未来的盈利能力。 “ 02 Crazy Storm背后：根据公共信息和招股说明书中的披露，圣贝拉在商业竞争，合规行动，宣传和晋升以及法规合规性方面的披露，无执照的医学实践，非法贷款和代孕的促进。南贝拉（San Bela）于2021年出版一篇题为“ Babybella以Nanjing Weige Mobella为“重生”来定义新限制的文章。实际上，当时获得资产没有与Weige的实际联系。此步骤被控以Weige品牌。最终，法院认为，圣贝拉上述方面行为有意删除了Weige Company品牌形象，并不当增强了自己的优势，形成了商业诽谤。提到了圣贝拉经营的黛安平帐户，以回应客户“为贫困管理获得的对手”，法院被判断为生产和传播虚假信息以损害商业声誉。后来受到向公众道歉并支付50万元人民币的惩罚。同时，Weige公司还发布了“揭露圣贝拉监禁中心的谎言”，再次战斗，双方都在互相作弊，法院发现双方的行动都超过了理性商业分析的范围。 SecoND，圣贝拉（San Bella）也是虚假宣传问题的资深人士。圣贝拉长期以来一直声称，护理人员持有“国际ACI孕产妇和儿童护理老师资格证书”，但早在2019年，CCTV的“ Focus”访谈表明，ACI不是有力的认证机构。美国认证研究所（ACI）本质上是一家在美国加利福尼亚州成立的公司，该认证并不强大。此外，该官方网站声称“第一个国内母亲和儿童艺术疗法中心”和“唯一建立在麻省理工学院中被困的女性的研究中心”，但未能提交证据以证明上述单词的真实性。 2022年，杭州市的小米地区市政监督局决定该公告包含错误的广告内容，并受到10,500元人民币的惩罚。该招股说明书还透露，在2023年2月，附属公司Beikang Guinghe受到10,000的惩罚主管当局的元素是在JD平台上提供的“ Yuena Soup”和“ Naiyue”产品的非健康益处。此外，关注业务存在一些问题。该招股说明书宣布，在商业记录中，北京贝恩岑（北京的监禁中心运营实体）在2021年9月和2022年6月受到两次行政处罚，分别罚款3,000元人民币和150,000元人民币150,000元，以无需获得毒品培训。这两种事件都参与了传统中医从业者提供的医疗和处方诊断。报告后，发现它们违反了“医疗机构管理中的法规”。根据该条例的第23条，没有人没有获得“医疗机构培训许可证”或未注册的个人不得进行医疗活动。.凤凰城财政的“ IPO观察”发现S还透露，在收购ORD期间，该公司向一些独立的第三方提供了私人贷款。根据中国人民银行发布的“贷款规则”，只有金融机构可以合法地参与商业贷款，并且禁止非财务机构之间的贷款活动。圣贝拉（San Bella）收到的所有贷款都是固定的，并声称他们不打算将来继续进行此类交易，但也很明显，没有保证他们不会受到主管当局的惩罚。此外，还有另一个问题不能忽略。根据Netase Qingliu Studio的说法，在涉嫌是圣贝拉（San Bela）的校园招聘材料中，其PPT列出了海外生殖服务，例如“第三方辅助怀孕”，“性别筛查”和“替代母亲”，该服务涉嫌违反我国家的管理措施“人类辅助措施”的管理措施。关于禁止代孕和非医学性别筛查的技术管理法规。荣誉学士和硕士学位运营高端禁闭中心是昂贵的商品和未来。在20025年2月21日列出并暂停交易的禁令中。根据公司的公告，5月23日的公告，损失已扩大到3,900万港元，市场价值为2.5亿港元，随着出生年龄的降低，妇女的年龄较低，在婚礼上的延误，以及婚礼上的成本较高，以及婚礼上的较少的数量），以及婚礼上的成本）与其他实验产品不同，这也很难产生高频购买。招股说明书指出，随着出生率的继续下降，“中国家庭护理行业市场的规模可能不会以我们预期的速度或不会增长的速度增长。”在零星和落后的市场中，圣贝拉的勒克斯URY操作模型面临许多困难，面对讨论规模平衡和收入，它还必须处理合规性的缺陷。从商业诽谤 - 普里（Puri），错位的宣传到没有许可证的药物培训，从非法贷款到涉嫌处理投降红线的内部控制权，这不是MGA单独的事件。他们在遵守其快速扩张和缺乏系统的风险管理的底线上，将公司的重复测试揭露。这样的事件不仅继续消耗品牌声誉，而且成为我的法规，可以随时引爆。
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