4000分“一步之遥”

作者 |第一财经日报 曹路 10月27日，A股市场多次向4000点整数关口发起进攻，上演了一出令人瞩目的“突破”大戏。最终上证指数收于3996.94点，距胜利仅一步之遥，为后市留下悬念。虽然清仓失败，但当天市场成交额升至2.36万亿元，信谊盛（300502.sz）等73只个股创历史新高。然而，在表面繁荣的背后，却隐藏着资本的暗流。当日主力资金净流出75.9亿元。产业的流动方向是有严格划分的。电子、通信类资金流入较多，电器类集中销售。为什么市场在要点出现之前就“停顿”了？哪些因素会影响后续的突破？至于市场行情处于周期中期的主要推动力，相关人士表示永盈基金的l告诉第一财经记者，这主要来自于决策者对资本市场前所未有的高度关注。在此背景下，股市的获利效应带动了微观流动性的持续进入，市场热点板块的活跃轮动。短期来看，市场仍有诸多利好支撑。目前，三季报披露高峰期即将到来，业绩的确定性成为化解悬念的重要标志。 “未来支撑市场的主要因素是在中国制造优势持续提升的背景下推动上市公司盈利能力的提升，目前我们看到了积极的变化。”摩根士丹利基金分析师表示。 4000点“一步之遥” 10月27日，A股市场呈现强势高开走势。三大股指涨幅均超1%早盘，下午形成高位震荡格局。其中，上证指数向4000点整数关口发起冲击，盘中最高触及3999.07点，继续创十年新高，但仍“处于突破这一关键心理关口的边缘”。收盘时，各大股指全线收盘，市场成交量可能大幅放大。上证指数单日上涨1.18%，最终收于3996.94点；深成指和创业板指分别上涨1.51%和1.98%。与此同时，资金面活跃，半日成交额突破1.5万亿元，全日成交额达到2.36万亿元，较上一交易日增加3649.72亿元。总体来看，市场情绪有所回升，两市个股不跌反升。 Wind数据显示，10月27日，3,361只股票上涨信谊盛、中际旭创（300308.sz）等73只个股创历史新高收盘价。板块层面呈现结构性强势，内存、消费电子、光模块（CPO）等概念领涨，成为指数重要推动力。或许是受到相关板块的影响，当日表现最好的股票ETF大多也是追踪通信、半导体、电子、科技等相关指数的产品。例如，华夏基金、银华基金旗下中证5G通信主题ETF单日涨幅均超过5%，国泰中证全指数通信设备ETF、华宝中证电子50ETF等25只ETF涨幅超过3%。随着市场整体回暖，资金差异也同步拉大。数据显示，当日沪深股市主力资金流入流出分别达8776.68亿元和8852.58亿元。分别为 uan。平均流入流出规模较前一交易日增加20%以上；全日净流入增至75.9亿元。产业资本流动的显着特征更加显着。申万31个一级行业中，电子、通信等板块成为基金重点关注的板块，分别净流入38.66亿元和22.5亿元。同时，21个行业出现核心资金净流出。其中，电气设备板块遭遇大幅抛售，净流出46.58亿元。当日，近百只（97只）个股获得主力资金净流入过亿元。例如，盛虹科技（300476.SZ）以9.47亿元净流入位居榜首，次日三日即获资金流入，成交量较前一交易日增长20%。y。此外，恒宝股份、安泰科技、东山精密、信宜盛等个股净流入也超过6亿元，交易同时提振。这背后的动机是什么？对于当日市场表现，永盈基金人士向第一财经记者表示，市场逼近4000点的主要动力来自两方面：一是上周末经贸磋商达成初步协议，外部不确定性明显分担，增强了整体风险偏好；二是国内政策释放明确信号。该人士甚至表示，“十五五”规划的缺陷在于聚焦高质量发展，将政策导向从“总量扩张”转向“质量优化”，强调科技自力更生、绿色转型、实体经济发展三大主线。 “这一战略基调直接强化了这是技术和绿色部门投资的逻辑。 AI、半导体、储能等领域的算力与当前市场热点非常吻合，主题投资机会将持续强化。”恒生前海基金经理龙江伟告诉第一财经记者，受上周末经贸谈判利好消息提振，10月27日市场表现强劲，电力计算、半导体等方向共同上涨。 急剧地。短期来看，市场风格或将有所缓和，回归有效性和繁荣状态。从长期来看，中国资产正处于评估的趋势中。短期回调不会改变长期向好的趋势，后续市场有望复苏。事实上，10月份以来A股在3900点附近的上涨趋势增加了市场突破4000点的预期。视图中在一些业内人士看来，一次性突破素数分数通常很难。筹码的获利回吐压力和市场情绪的波动往往会引发季节性调整的震荡。但从目前基本面和金融走势来看，后续跌破4000点仍有一定概率。 “上证指数要达到4000点需要‘利润+资本’两个轮子的推动。”招商基金市场支持与管理部首席财富顾问黄亮表示，在当前市场环境下，建议关注动态估值合理、未来业绩提升有安全边际的方向，同时做好前瞻性风险管理。其他机构人士警告称存在高风险。一位华北股票基金经理告诉第一财经记者，电脑等热门行业鼎力在三季报的催化下，可以带动整个市场。气温升高，推动指数逐步升至4000点以上。但此时需要注意波动较大的风险，部分获利单套现的意愿可能会增加。有哪些迹象值得关注？目前，市场正处于三季报披露高峰期，业绩表现和机构研究动向成为判断后续市场走势的重要参考。 10月以来，科技、创新药等早期热门赛道在经历回调后逐渐恢复。市场对业绩保障的关注度明显提升，机构也加快了四季度机会的研究和布局。据第一财经统计，9月26日至10月26日15个交易日，上市公司865家。机构对企业进行检查，共检查991人次。第一财经整理数据后发现，根据申万的一级行业分类，机械设备、电子电气设备、医药生物板块仍是机构投资者关注的重点。其中，机械设备、电子行业是机构青睐的行业，近一个月有数百家企业受到机构关注。其中，前者106家上市公司共检查132次，后者64家上市公司共检查112次。电气设备、制药和生物领域的70多家公司也正在接受调查。受窗口季报披露影响，机构研究内容大多集中在三季度业绩、四季度业绩以及新能源汽车的业绩表现上。上市公司的下一年。航数据显示，已有1309家上市公司披露了最新三季报，其中221家近一个月来接受了各类机构的拜访。其中，三季度实现盈利的公司有189家，占比超过85%。 “目前已披露的公司大部分都实现了业绩增长，说明先披露的公司整体素质较高。”长城基金高级宏观策略研究员王力向第一财经记者表示，三季报中挖掘机会，可以关注已披露的新兴行业，并在发红时间参考盈利预测的上行方向。摩根士丹利基金分析师表示，最重要的是投资者对上市公司中期业绩的看法。目前值得乐观，尤其是大量中游制造业公司。从“十五五”框架来看，政策对高端制造业的支持将增加上市公司业绩改善的确定性。在具体方向上，龙江伟认为，他仍然看好科技增长的结构性机会。接下来，AI领域可能很快就会对基础模型进行升级迭代，有望对行业产生催化作用。同时考虑持续发力和推动政策，建议关注与内需相关的顺周期行业投资机会。前述永盈基金人士也表示，领先科技公司第三季度财报将集中披露。如果业绩实现，将进一步夯实核心科技板块的投资逻辑，强化赚钱效应，吸引资金增量。从中长期来看，再次在政策路径清晰、流动性预期改善、产业结构升级持续推进的背景下，市场持续向上增长的基础依然坚实。那么，投资者该如何根据这三季报来优化持仓结构呢？王力建议，应该减持估值过高、业绩不及预期的标的，增持估值合理、业绩稳健的类型，尤其是三季报业绩增长并超出预期的行业龙头。同时建议投资者建立与自身风险承受能力相匹配的仓位结构，避免盲目追逐市场热点。